投后服务那点事

发布日期:2019/7/12     浏览次数:460     作者:

  目前国内投后营销服务还是在发展初期,自2013 年底才开始逐步被各投资机构重视起来。投后服务包含很多项服务类型,如投后管理,投后营销,投后人力资源等。将投后服务视作是参与管理使企业实现增值的过程,从而使得投后服务将成为基金的核心竞争力,逐渐显现新的盈利模式。那么投后服务的的整体逻辑和体系又是如何,经纬互娱白杰解析“投后服务那点事”。

  投后服务现状

  根据经纬互娱的不完全统计,机构的投后服务意识已逐渐加强。2013年的调研机构中,仅有16.1%的机构设置了专门的投后服务团队,而2018年该数据已达70.3%。股权投资市场的快速发展,带来了机构体制的发展。投后服务也从幕后走到台前,从“投”到“管”成为新时期股权投资的必然趋势。

  依旧狭窄的IPO通道,促使投资机构关注企业长期价值的提升。IPO是PE的主要退出渠道,但受到市场发展成熟度的制约,并购的退出渠道并不畅通,因此私募股权狭窄的退出通道,正使投后管理愈发凸显其必要性。

  目前投资机构采用的投后=服务类型主要有以下四种:投资经理负责制、“投资+投后”共同负责制、投后管理部门负责制、Capstone模式。从投资团队负责制到Capstone模式,投后管理的渗透度和专业性逐渐加深,投后管理的服务性和可复制性也逐步提高。机构可以根据投资风格和管理要求,选择适合自己的投后服务类型。

  投后服务的主要内容

  投后服务不是简单的收集报表,任由受资企业自由发展,投资机构不仅要在方向和目标上把关,还要时时关注受资企业的发展并提供资源为企业提供增值服务,并且要合理计划和判断如何退出、在何时退出。总体来看,投后服务阶段包括以下四项工作:日常管理和监督,外派人员管理,风险监控,增值服务。

  1. 增值服务可以通过多种方式与工具来实施

  电话沟通、信息推送、研讨会、培训、出席董事会、管理咨询、现场辅导、派驻人员、引入第三方机构。

  2. 提供增值服务的六大原则

  同理同心

  充分尊重原有管理团队想法,让管理团队充分信任我们的能力与意图,与管理团队一起为公司出谋划策。

  系统定制

  根据企业发展阶段及行业差异,以及企业需要资源不同,为企业提供定制化系统增值服务策略与方案。

  重点聚焦

  抓住企业发展中的重大障碍及资源需求,根据其优先级迚行综合考虑,做到服务内容重点聚焦。

  授人以渔

  传授管理团队管理的方法与思路,构建与增强公司高管团队持续学习与创造的能力,不干越俎代庖的事情。

  避免深陷

  指引方向与模式的探讨、资源的嫁接等上,而非做企业具体日常工作上,避免让老板养成依赖惰性

  资源整合

  树立合作开放心态,根据企业的不同阶段及资源需求多样化,引入第三方中介及资源方介入。

  结语

  项目发展的好与坏,和投资机构的投资收益高与低,是两件虽然相关但有一定独立性的事情。投资机构在一个项目上的投资收益高与低,十分关乎于投后。一个发展好的公司,投资机构的收益未必高;一个发展不好的公司,投资机构的收益未必差。这一切取决于投后退出。

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