投后服务的目标

发布日期:2019/7/12     浏览次数:379     作者:

  经纬互娱就是一家针对被投企业提供一站式投后营销服务的公司,根据经纬互娱了解的数据发现,中国中小企业的平均寿命是2.7年,而美国中小企业的平均寿命是7.4年,日本是11.7年,欧洲则更长。中小企业的发展是世界性难题,对于中国尤甚。中国的中小企业面临着成本高、融资难、负担重三大挑战。自2015年中国SaaS元年之后,一批VC投资机构涌入ToB创业领域,用大量资本催生了ToB创业企业。这些ToB创业企业,同样面临着中小企业成长的烦恼,又有自己行业的特点。

  对于投资机构或投资人来说,当他们完成了对某一个企业的投资后,角色转化为股东。通过适当的投后管理,加深对该企业、该领域的理解,检验投资逻辑和估值,调整投资布局,使得股东价值最大化、资本运作最优,是与投资行为一脉相承的目标。

  但投后服务并没有一定之规,特别是针对中小企业甚至是小微创业企业的成长管理,也没有相应的理论总结。总体来说,投后服务,是管理更是艺术。

  经纬互娱白杰注于新型IT技术如云计算、大数据、网络安全、企业服务等应用的投资,在投后管理方面有很多实战的案例,摸索出了一套有自己特色的方法论。以下是他对投后管理的一些分享。

  投后服务的目标

  完成投资投后,投资人的角色转化为股东,投后服务的目标就是股东价值的最大化以及资本运作最优。股东价值最大化是没有时间轴的,但基金通常有时间轴,所以投资人都希望最后在项目退出时达到资本利润最大化,即获得退出时间点的最优解。

  周期越长的科技类投资,退出的最优解越难找。因此,在某种意义上,资本运作是在投资初期就要开始思考,同时在再融资时持续优化,直到找到比较合适的退出方案及退出的时间点,这也是投资人与企业在投后管理中,既相交又平行的点。

  股东价值最大化通常包含几个方面,较通用的结构包括:收入增长、运营利润、资产效率、增长期望等方面。除此之外,还要考虑合规管理,因为合规可能就意味着最后资本退出的方式,比如企业上市或并购,都需要合规才能可持续发展。

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