投后服务发展现状

发布日期:2019/6/24     浏览次数:330     作者:

  经纬互娱是一家针对被投企业提供一站式投后营销服务的公司,白杰曾提出活跃于市场上的大多数投资机构投后服务意识薄弱,投资重头轻尾,投后管理流于形式。多数投资机构将工作重点放在投资业务扩张上,重视前期营销,对已投放资金的安全缺乏应有的重视,盲目做大投资规模,或为保持存量对项目随意进行展期或调整退出计划。据银监会对某国有商业银行省级分行的调查统计,近五年形成的不良贷款中,高达70%的原因归咎于投后管理不到位。侧面反映出国内投后管理发展后劲不足。经纬互娱特别分析了投后服务的发展现状:

  相关理论研究较少,理论指导有限

  现有的与投后服务研究相关文献屈指可数,关于投后服务的实证研究与案例分析也较为零散尚未形成体系。理论与实证研究的匮乏无法为投后管理团队提供系统的理论支持,加之投资机构的不重视,投后服务的地位在理论与实践中被弱化与边缘化。

  投后服务专业人才紧缺

  投后服务是一项复杂的系统工程,它具有长期性、专业性和不确定性等特点。因此其对专业人才知识储备、投资实践能力要求较高。队伍的专业性是投资机构精准把握被投企业需求的前提条件,目前投资机构普遍缺乏必要的机构与人员配备,对被投企业难以实施有效的风险监控和提供有针对性的增值服务。根据中国证券投资基金业协会数据,截至2016年底,中国私募股权投资基金共有1.42万只,实缴规模达到3.53万亿元,数量和规模相较2014年底分别增长了424%和338%。井喷的股权投资并未带来投后管理团队的发展壮大,目前国内的股权投资机构中,很少设立专职投后管理团队。投资团队负责制依旧占据投后管理主流,专职投后比例一直徘徊低位。

  被投企业接受投后管理意愿不强

  企业经营者对企业有较深的感情,在引入外部资金,引进投资机构成为企业的新股东后,他们不愿将过多的信息告知投资机构,更不愿意让投资机构参与企业的管理,担心外来投资人会稀释其对企业的控制权。这种不信任感增加了投后管理工作的难度,信息的不对称也使投资风险加大。

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