经纬互娱浅谈投后服务

发布日期:2019/6/13     浏览次数:337     作者:

  经纬互娱作为国内不错的针对被投企业提供一站式营销服务的公司,针对投后服务这一项业务,我们有这样的见解。简单点说,就是越到后期就面临着投后和退出的问题和压力也会越来越多,比如基金到期是硬性的要求。另外一个随着时间的推移,成功概率就摆在那里,我们不会有太大的例外。所以就面临这样一个问题,就是怎么去做投后,和怎么样去做退出。

  从今年开始,我们专门在投后这一块,做了一下梳理,原来从职责分工上是把退出和投后管理和投资,是把责任都绑定在一起的,后来发现不知不觉这些投资经理和我们基金的合伙人,就会把所有的精力都放在前面投资的项目上。然后中间的管理、整合这一块,也可能是因为对于经验各方面的要求会更高一些,业务也会更繁琐一些,甚至有的时候要财务报表,尤其是对早期项目,要财务报表都是蛮困难的一件事。

  我们就准备做这样一个分工,责任上投后还是由投资经理来做,我们会有专门的一个合伙人,来牵头组织风控部分的财务和法律方面的专人,来做出投后管理的业务指导,还有回访企业的频率。

  几个创始人和核心骨干,会在投后这一块花很多的功夫,40%的高管会把时间花在产业整合和投后项目的管理上。关于投后管理,我们的管理模式还是一个贯穿的模式。因为我们对投资的理解是一个全流程的过程。投资本身要走完一个流程,投后管理我们认为涉及到两个问题,第一个是投资经理的责任和业绩考核的问题,把流程切断一定会造成前端投资和后端管理责任不清,功劳是谁的,也说不清,是管得好,还是投得好,是管的差还是投的差。

  我们有前端和后台的分工,后台系统会有法务、财务风控等的支撑来构成整个的投后管理体系。我个人理解投下去是整个投资过程中最容易的一件事情,而恰恰也是这个最容易的事情花了投资人80%的时间。尤其是钱这么多的一个市场里面,大家都在用80%的时间去做投资分析,这对于投资经理来讲是最容易干的事。把钱丢出去是很容易的,丢出去之后这个项目好与不好,能不能赚钱,是最终考核一个经理的关键,就是他能不能拿回来回报。投资是投资全流程的开始,一个投资经理或者一个投资人能力高与低,是体现在后面的投后管理。

  投后管理至少要包括几个,第一个是过程的管理,第二个是退出方案的选择。其实过程的管理是一个增值服务,退出方案的选择是在最后临门一脚的时候,能不能踢进去,踢上去,或者踢到并购,还是要回购。这个是真正的增值服务。

  第三个就是我们的投后管理的理念。第一个是定战略,跟管理团队去做磨合,战略上要磨合,是目标的管理。你投下去了,投资人和被投企业的目标不一致,想法不同可不行。第二个是配班子,配团队,包括技术团队和管理团队。第三,站在一米之外,给团队有一米的阳光,然后他有问题的时候,在一米之内能抓住,但是他出问题的时候,我也能如果再加上抱住他,这是适度距离的管理。第四个,发挥自己的优势,别瞎掺乎。你们是拿了一堆的钱,他们都是专家,尤其你们的钱要展示出跟别人的人不一样,经常充管理专家,这是最要命的。你都要依靠投资人,这个项目是不能投的。所以第四个投后管理的理念,就是适度距离的管理。

  最后,关于投后服务,白杰做了一个最后的总结,就是有太多的事无巨细的事,因为企业是一个活着的东西,每天都在变化,有时候像消防队,有时候又必须在各种情况下,给他雪中送炭,能不能送到位,这些管理的尺度我们都做了一些探讨,所以投后管理永远需要我们去改善,去钻研的非常深度的学问。

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