揭秘真实的投后管理

发布日期:2019/6/13     浏览次数:305     作者:

  从VC、PE到母基金,都如何做投后管理?

  经纬互娱是一站式投后营销服务商,白杰认为,投后管理在投资整个募投管退的整个流程当中,其实是跨度时间最长,需要消耗的团队各种技能、各种资源的一个过程。国内绝大多数还是以投资经理为主要的方向去做这个投后管理,也有一些规模比较大的基金公司,组建了专门的投后管理团队去进行管理。

  在这么长时间的摸爬滚打中,我们也积累了很多项目,投后管理这一块,我们也是随着中国的投资历史发展的过程。投后管理可能是结合了前端、中后端,当中还有一个特色的投后管理团队,对于整个项目从早中后期都有一个追踪。

  说到投后这一块,经纬互娱内部说投后,用管理这个词用得相对要少一点,主要更多是投后的服务,按照白总的话来讲,经纬互娱希望做一个创投的生态圈,所以我们在投后服务上面,可能还是一个生态化的服务,主要可能从基金投资标的的选择角度上来讲。第二个方面,我们投的子基金的战略辅助方面,可能是一个相对比较大一点的网络,包括战略合作,战略投资,甚至包括兼并收购方面,也能给大家提供一些帮助。

  第三个方面是退出方面,我们也有自己的二级基金,会帮大家去解决包括LP的流通性,项目的退出等这些方面给大家提供一些服务。

  投后管理方面,在两个维度考虑会比较多。第一个维度就是说在我们接触的这些项目的过程中,都是跟其他的GP去接触,去看到其他GP有流动性需要的这样一些项目。在过去的时间里,我们接触了很多很多的GP,也看到了他们投过的项目,了解到了他们的投后管理逻辑和想法。我们其实认为在投后管理这块,大家提到了更多是从项目层面上怎么去管理。但是从GP,从基金管理人的层面讲,要去向你怎么样去管理一个基金的流动性。因为要考虑到融资节奏,要考虑到LP的一些要求,然后再加上考虑到项目本身在这个行业里面的周期,还有最合适的退出途径等。从这个角度来说,作为GP管理人,必须考虑流动性和各种退出途径的问题。

  另外一个维度从我们自己接手的项目之后,我们怎么去管理和怎么去退出。从这个角度来说,我们跟其他的GP也是这样,就是接了项目之后,考虑能够给项目做一些投后的管理和服务,然后在合适的时间上面退出。

  投后管理至少要包括几个,第一个是过程的管理,第二个是退出方案的选择。其实过程的管理是一个增值服务,退出方案的选择是在最后临门一脚的时候,能不能踢进去,踢上去,或者踢到并购,还是要回购。这个是真正的增值服务。

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